◎投機と投資は違う05/4/18up
「投機と投資は違う。」
バリュー投資で有名なベンジャミン・グレアムの言葉です。
最近、この人の本の「賢明なる投資家」という本を読みました。
まだ全部読んだわけではないのですが、バリュー投資の判断基準やら考え方は理解できました、…た・たぶん…。
グレアムは、
「投資というのは詳細な分析に基づいたものであり、元本の安全性を守りつつ、かつ適正な収益を得るような行動をさす。
この条件を満たさないものは投機的行動である。」
と、定義してます。
※この定義だとわたしの投資法はつねに投機的行動です。(自覚してますです(T△T)ハイ…。)
グレアムの投資とは元本の安全性がポイントなようです。
安全かどうか確かめるために徹底的に財務分析をして、その会社の
本質価値(適正株価)を導きます。
もしその会社の株価が本質価値(適正株価)より下回ってるなら、ここで買うかどうかを考えます。
(けっこう下回ってないと買わないみたいです=安全域)
買ったら今度は本質価値まで株価が戻るのを待ちます、何年でも。
グレアムの投資法はこんな感じです。
(もっと詳しく説明したいのですが、…わたしにはもう少し勉強時間が必要なようですorz)
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